荷媒看中国：牛市或熊市，都别追随贪婪与恐惧之波

本周，有关中国股市和中国经济的报道充斥了荷兰各大媒体。

metronieuws.nl网站以问答的形式对中国的经济形势及其对世界经济的影响进行了分析报道。文中指出，中国在不到三十年的时间里从一个农业国发展成世界第二大经济体，目前依然是“世界工厂”，但劳动力价格不断提升等因素导致中国逐渐丧失在生产领域的领先地位。中国政府指望以财富的增长赢取民心，为了保证经济增长，国有银行出借了大量钱款，而能否收回这些债务越来越成了一个问题。对近来数月中国股市的动荡，世界各国本来都在冷眼旁观，但八月初中国政府作出的人民币贬值的决定引发了人们的担忧。尽管人民币贬值的目的是促进中国的出口，但对于投资者来说，他们更认为这是中国政府对经济增长放缓产生恐惧而采取的措施。

文章称，中国股市暴跌本身并不一定是个特别严重的问题，但人们真正担心的是这一现象说明中国经济增长走入了低谷。事实是，中国的工业牵动着全球贸易的很大一部分，“如果中国打个喷嚏，那全世界 - 包括荷兰，都会感冒”。

而荷兰国家新闻台NOS发表的对荷兰经济大臣的采访报道称，中国股市的暴跌并未引起荷兰经济大臣坎姆普的担忧。他强调，中国“并非是一个泡沫经济体，而是一个以成绩为基础的经济体”，中国经济增长速度依然可观，中国股市发生的事其实主要是回调，“虽然股价大幅度下滑了，但仍高于去年同期水平。”坎姆普同时表示，中国人还需要理解一个概念，那就是投资股票不光会赚钱，也可能赔。谈到中国经济状况对荷兰可能产生的影响，坎姆普强调，荷兰对中国的出口只占其出口总额的2%，所以荷兰经济对中国并没有直接的依赖。

荷兰《电讯报》也以《中国：野牛变成了左冲右突的熊》为题对中国经济现状进行了分析。文中写道，今年六月份中国股市到达牛市巅峰时，人们对改革和低息会使中国企业增值还持有乐观的态度。然而，两个月之后的今天，这似乎已经成为遥远的记忆。事实说明，两个月前的乐观源于借债投资。目前，失去乐观态度的不仅仅是国内的投资者，还包括那些曾经因中国经济迅猛发展而活跃在中国股市的外国人：他们在大举抛售股票后远走高飞。

之后，人民币贬值更助长了人们对中国经济增长的负面看法。文章作者认为，此次贬值决定应该跟国际货币基金组织不久前提出进一步加大汇率决定的灵活性相关。文章作者预测未来12个月内人民币兑美元仍将进一步贬值，但贬幅将不会过大、也不会引发货币战争。他认为，中国的目的是让人民币能够更自由地浮动，但中国必须（通过立法和对拥有大量财富的人的道德说教）防止大规模的资本外流。

作者表示，虽然他本人并不相信中国经济正在面临崩溃，但股市的暴跌却表明多方人士真的这么想。那么，一个最糟糕的假设就是全球性的货币贬值浪潮的出现。那样的话，人们也就无法把钱投进欧美股市。你所能做的，只能是手持现金或者债券，在黑暗的没有互联网的洞穴里静候佳期。而且，也别再接投资顾问打来的电话。文章在结尾处说：情绪是一个很糟糕的顾问。无论是牛市还是熊市，你最好都别追随贪婪与恐惧之波。

《NRC晨报》刊登了一篇以《中国面临着痛苦的抉择》为题的文章，指出尽管过去七个星期里中国股市的跌幅为43%，但与去年同期相比仍高出50%，所以仍有很多人盈利。而且，中国只有九千万股民，对于其他中国人来说，股市崩溃只不过是“背景音乐”而已，股票的跌升对他们的生活都不会有什么影响。

文章称，自2011年以来，中国经济增长率从官方发布的10%降至7%，而深沪股市在2014年却分别上升了150%和135%。显而易见，这是一个由数百万渴望暴富的股民制造的肥皂泡，而现在它已经破裂。中国经济经过35年的持续增长已面临着一场艰巨的改革，将从一个以出口和重工业为支柱的经济体转变为以服务和消费为主的经济体。

中国现在有很多“鬼城”和已经停工的工厂、地方政府背负着巨额债务，而同时“阿里巴巴经济”如火如荼，新型服务产业、影视和时装设计等等行业也遍地开花。中国就好像是一项进行中的工作，随之而来的是很多不确定因素和变化。而对于股市来说，不确定因素是非常棘手的。国际上对中国表现出信心不足，原因似乎主要是中国政府政策的变化多端和模糊取向。中国目前需要在市场机制和继续政府对资本市场的干预中选择其一。

文章还指出，有迹象表明中国政府内部正进行着一场有关改革走向的争斗。虽然在2013年就已经提出了“让市场扮演决定性角色”的改革方针，但却没有得到实现。文章引用了中国《光明日报》上周一篇文章中的文字称，废除国有企业、实现金融自由化的计划遭遇了强烈的、出乎意料的阻力。据称，身为经济学家的改革派总理李克强跟国家主席习近平的观点有所分歧。

另一个荷兰主流纸媒《人民报》发文称，中国总理李克强因应对中国股市危机出手不力，致其受到抨击。尤其在本周的“黑色星期一”过后，英国《金融时报》曾刊登来自共产党内部的消息，称李克强甚至会为此丢官。但是，《人民报》文章也指出，即使李克强会被赶下台，也将等到2017年党代会召开之际。因为如果现在让他下马将有损共产党的形象。

《人民报》还另外刊登了一篇以《持久的力不从心的标志》为题的文章，称中国在人们心目中已从新兴超级大国转变成了世界经济中的病夫。今年年初，习近平带给人们的印象是极大的自信，而不久后的今天情况却大大改变了。中国政府在投入几百亿之后仍没能拯救股市，说明了习近平的力不从心；而很多迹象表明中国经济的增长速度会远低于预期的7%；而且，不久前发生的天津大爆炸和共产党内部出现的阻力，对于习近平的自信来说，都该是不小的打击。文章称，来自共产党内部的阻力可能最令习近平头疼。习近平希望中国经济更加市场化、更加平衡并减少对出口和投资的依赖，但这些都引起了利益方的阻挠。

此外，《人民报》也刊文罗列了国外媒体对中国经济状况的看法。美国《华尔街日报》称中国经济遇到了麻烦，长期的资本外流再加上越来越多无法偿还的债务会导致相当大的经济损失，但不会引发全球范围的经济危机，因为中国不会把巨大的货币储备花得精光。中国过去几十年的经济发展最主要得力于搭上了经济顺风车，但现在风向变了。英国《金融时报》刊登经济评论家沃尔夫的评论指出，现在的关键是中国政府能否完成从投资型经济到消费型经济的转变，同时维持强大的购买力。如果做不到，那么经济和政治上的不稳定就会随之而来。德国《法兰克福汇报》的一则评论指出，“当雇主代表和银行家们异口同声地声称大家不必惊慌失措时，那正是我们必须警醒的时刻，因为，这时候应该已经出了问题”。而《经济学人》周刊则强调中国经济面临的灾难会加重习近平面临的政治压力。之前，中国的历任主席往往把经济问题放手交由部长们解决，但习近平却与之不同。他更多地参与了经济决策的制定，还“亲手成立了面向改革和金融业的几个工作组，并由他本人负责。这样一来，如果出了差错，他很难把责任推给别人。”

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